Face à la baisse programmée des pensions de retraite, 7,3 millions de Français ont déjà adopté le Plan d'Épargne Retraite (PER) en seulement cinq ans d'existence. Cette préoccupation croissante pour la préparation financière de la retraite soulève une question cruciale : entre le PER avec ses avantages fiscaux immédiats, l'assurance vie et sa flexibilité légendaire, ou les autres solutions d'épargne retraite, quel placement privilégier selon votre situation ? Chez Patrimoine Conseils Normandie, notre expertise en gestion patrimoniale à Argentan nous permet d'accompagner nos clients dans ces choix stratégiques depuis de nombreuses années.
Le PER individuel constitue une épargne retraite bloquée jusqu'à votre départ à la retraite, sauf dans six cas exceptionnels comme l'acquisition de votre résidence principale ou une invalidité. Son principal atout réside dans la déductibilité fiscale immédiate de vos versements : chaque euro versé réduit votre revenu imposable, générant une économie d'impôt proportionnelle à votre taux marginal d'imposition (TMI). Pour un versement de 10 000€ à TMI 41%, vous économisez ainsi 4 100€ d'impôts dans l'année.
L'assurance vie, utilisée comme placement épargne retraite, offre une approche radicalement différente. Votre capital reste disponible à tout moment, et après huit ans de détention, vous bénéficiez d'un abattement fiscal annuel de 4 600€ (9 200€ pour un couple) sur les gains retirés. Cette fiscalité progressive s'applique uniquement lors des retraits, permettant une capitalisation en franchise d'impôt pendant toute la phase d'épargne (les rendements des fonds euros atteignent en moyenne 2,60% en 2024, avec des variations importantes selon les assureurs allant de 1,00% à 4,65%).
D'autres solutions d'épargne retraite complémentaires méritent votre attention selon votre statut professionnel. Le PERCO (Plan d'Épargne pour la Retraite Collectif) proposé par votre employeur peut être transféré gratuitement vers un PER individuel lors de votre départ de l'entreprise. Les contrats Madelin, réservés aux travailleurs non-salariés, offrent des plafonds de déduction pouvant atteindre 87 135€ en 2025 (calculés en deux parties cumulatives : 10% du bénéfice imposable plafonné à 37 680€ + 15% de la fraction comprise entre 47 100€ et 376 800€).
L'enjeu stratégique consiste à choisir le placement épargne retraite PER ou assurance vie selon votre situation personnelle et vos objectifs patrimoniaux. Cette décision impacte non seulement votre fiscalité immédiate, mais aussi la disponibilité de votre épargne, le montant de votre retraite future et la transmission de votre patrimoine.
À noter : Les écarts de performance entre PER peuvent être considérables selon l'horizon d'investissement. Sur 30 ans, la différence entre le meilleur PER (+12,70% net de frais) et le moins performant (-0,60%) peut dépasser 200 000€ sur un capital initial identique. Sur 20 ans, cet écart varie de +11,70% à +1,35%, et sur 10 ans de +6,30% à +2,00% nets de frais. Le choix du contrat devient donc aussi crucial que le choix du support d'épargne lui-même.
Le PER offre une déductibilité immédiate selon votre TMI : à 30%, un versement de 5 000€ génère une économie d'impôt de 1 500€. Cette réduction atteint 4 100€ pour 10 000€ versés à TMI 41%, et même 4 500€ à TMI 45%. Le plafond de déduction 2025 pour les salariés s'établit à 35 194€ maximum, ou 10% de vos revenus professionnels. Cependant, à la sortie en capital, les sommes déduites s'ajoutent à vos revenus imposables, et les plus-values subissent le prélèvement forfaitaire unique de 30%. Une stratégie méconnue consiste à effectuer des versements non déductibles sur le PER pour les TMI élevées : le capital sera récupéré exonéré d'impôt et de prélèvements sociaux à la sortie, seules les plus-values étant soumises au PFU 30%.
L'assurance vie adopte une stratégie fiscale inverse. Aucune déduction à l'entrée, mais après huit ans, l'abattement annuel de 4 600€ (9 200€ pour un couple) s'applique sur les gains retirés. Au-delà, les gains sont taxés à seulement 7,5% jusqu'à 150 000€ de versements, puis 12,8% au-delà. Sophie, cadre supérieure en TMI 41%, illustre parfaitement cette différence : en versant 20 000€ supplémentaires sur son PER, elle a réalisé une économie d'impôt immédiate de 9 000€, améliorant significativement sa capacité d'épargne totale.
L'impact fiscal varie considérablement selon votre taux d'imposition. À TMI 11%, l'avantage fiscal du PER reste insuffisant pour compenser sa fiscalité à la sortie. Les simulations démontrent qu'à ce niveau d'imposition, l'assurance vie génère davantage de revenus nets après impôts, notamment grâce à sa liquidité permanente. Pour ceux qui privilégient la sortie en rente viagère, avec 100 000€ de capital à 65 ans, le PER génère une rente d'environ 400 à 450€ par mois, avec une fiscalité progressive avantageuse (seule une fraction de 50% de la rente est imposable à 65 ans, 30% à partir de 70 ans, après un abattement automatique de 10%).
Le PER impose un blocage strict jusqu'à la retraite, avec six exceptions légales permettant un déblocage anticipé : l'invalidité du titulaire ou de ses proches (nécessitant un certificat médical d'invalidité catégorie 2 ou 3), le décès du conjoint, l'expiration des droits au chômage (avec document Pôle Emploi attestant la fin des droits), le surendettement, la cessation d'activité non salariée suite à liquidation judiciaire (jugement requis), et l'acquisition de la résidence principale (nécessitant acte de vente ou compromis + attestation d'usage d'habitation principale). Cette dernière exception mérite attention : le capital est alors exonéré de prélèvements sociaux s'il avait été déduit à l'entrée, contrairement à l'assurance vie qui applique systématiquement 17,2% sur les plus-values.
L'assurance vie brille par sa disponibilité immédiate et totale. Vous pouvez retirer tout ou partie de votre épargne sans justification, une flexibilité précieuse face aux imprévus de la vie. Cette liquidité s'avère particulièrement adaptée aux jeunes actifs qui pourraient avoir besoin de mobiliser leur épargne pour financer un projet immobilier ou faire face à une dépense imprévue.
Le déblocage anticipé du PER pour résidence principale présente une fiscalité spécifique intéressante. Michèle, 67 ans, avec 180 000€ d'épargne PER, peut opter pour une sortie fractionnée sur huit ans, recevant 5 625€ par trimestre. Cette stratégie permet d'éviter de saturer les tranches d'imposition en étalant les revenus dans le temps. Les modalités de sortie fractionnée offrent une grande souplesse : durée comprise entre 1 et 15 ans par palier d'1 an, périodicité mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou annuelle modifiable sans frais, possibilité d'arrêter puis reprendre les versements, le contrat restant investi durant le fractionnement avec évolution possible selon les marchés.
Conseil pratique : Les frais de gestion constituent un critère de choix souvent négligé. Les frais annuels moyens s'élèvent à 0,73% sur fonds euros et 0,91% sur UC pour le PER, contre 0,64% et 0,85% pour l'assurance vie. Sur 5 ans, cet écart génère un impact cumulé de -1,93% pour le PER contre -1,16% pour l'assurance vie. Toutefois, certains PER digitaux proposent désormais des frais tous compris de 0,5% à 0,65%, réduisant significativement cet écart.
Les jeunes actifs de 25 à 35 ans avec un TMI faible (11% à 30%) ont tout intérêt à privilégier l'assurance vie. L'horizon de placement long (35 à 40 ans avant la retraite) ne compense pas le manque de liquidité du PER, surtout avec un avantage fiscal limité. La nécessité de financer une résidence principale, les études des enfants ou de constituer une épargne de précaution justifie ce choix pragmatique. L'allocation d'actifs recommandée à cet âge privilégie 90% d'unités de compte et 10% de fonds euros pour profiter du potentiel de rendement de 7-8% annuel sur le long terme.
Les contribuables à TMI 30% et plus bénéficient pleinement du levier fiscal du PER. Le calcul devient systématiquement favorable : l'économie d'impôt immédiate, réinvestie et capitalisée sur 20 ans, génère un surplus de patrimoine significatif. Un couple avec des revenus de 108 000€ en TMI 30% peut économiser 9 000€ d'impôts la première année en versant 30 000€ sur leurs PER (plafonds mutualisés via la case 6QR).
Les professions libérales et travailleurs non-salariés doivent adopter une stratégie mixte adaptée à la variabilité de leurs revenus. Lors des années fastes, maximiser les versements PER jusqu'au plafond spécifique TNS (jusqu'à 87 135€ en 2025) permet d'optimiser la charge fiscale. Concrètement, un professionnel libéral avec un bénéfice de 50 000€ peut déduire 5 435€, tandis qu'avec 200 000€ de bénéfice, la déduction atteint 42 935€. Parallèlement, maintenir une assurance vie garantit la flexibilité nécessaire face aux fluctuations d'activité. Un architecte avec un bénéfice variable peut reporter ses plafonds PER non utilisés sur trois ans, créant une opportunité de défiscalisation lors des meilleures années.
Les couples mariés ou pacsés disposent d'un avantage méconnu : la mutualisation des plafonds PER en cochant la case 6QR sur leur déclaration fiscale commune. Cette simple action double leur capacité de déduction annuelle, transformant deux plafonds individuels de 10 000€ en un plafond commun de 20 000€.
Exemple concret : Marc, consultant indépendant de 52 ans, a connu une année exceptionnelle avec 250 000€ de bénéfice. Grâce au report de ses plafonds PER non utilisés des trois années précédentes (15 000€ par an), il dispose d'un plafond total de 92 935€ (47 935€ pour l'année en cours + 45 000€ de reports). En versant 90 000€ sur son PER, il économise 40 500€ d'impôts (TMI 45%), réduisant significativement sa charge fiscale tout en préparant efficacement sa retraite dans 10 ans.
La répartition optimale de votre épargne retraite dépend de vos besoins de liquidité et d'optimisation fiscale. Une allocation équilibrée pourrait consister à verser sur le PER à hauteur de votre capacité de déduction fiscale intéressante (typiquement jusqu'à générer 3 000 à 5 000€ d'économie d'impôt annuelle), puis diriger le surplus vers l'assurance vie pour maintenir une épargne disponible. À l'approche de la retraite (55-60 ans), une réduction progressive de l'exposition aux unités de compte vers 20% UC et 80% fonds euros permet d'éviter l'impact d'une éventuelle crise boursière avant le déblocage.
Prenons l'exemple concret d'un couple de cadres supérieurs en TMI 41% avec une capacité d'épargne de 30 000€ annuelle. La première année, ils versent l'intégralité sur leurs PER (plafonds cumulés), générant 12 300€ d'économie fiscale. Les années suivantes, ils maintiennent 10 000€ sur le PER et placent 20 000€ plus l'économie d'impôt sur l'assurance vie. Sur 20 ans, cette stratégie combinée génère un patrimoine de 1 161 000€, contre seulement 1 042 000€ avec l'assurance vie seule, soit un gain net de 119 000€.
La transmission patrimoniale révèle des avantages distincts pour chaque solution. L'assurance vie permet de transmettre jusqu'à 152 500€ par bénéficiaire en franchise de droits si les versements ont été effectués avant vos 70 ans (au-delà de ce seuil, taxation de 20% entre 152 500€ et 700 000€, puis 31,25% au-delà de 700 000€ par quote-part taxable, les intérêts générés restant toujours exonérés d'impôt sur le revenu). Le PER assurance offre le même abattement, créant une opportunité d'optimisation successorale méconnue. Une mère avec trois enfants peut ainsi transmettre 457 500€ (3 × 152 500€) sans aucune fiscalité via ses contrats d'assurance.
L'accompagnement personnalisé devient essentiel pour définir la stratégie optimale selon votre situation unique. Les paramètres à considérer incluent votre TMI actuelle et future, vos besoins de liquidité, vos objectifs de transmission et votre tolérance au risque pour l'allocation entre fonds euros et unités de compte. Notre service de gestion patrimoniale analyse l'ensemble de ces critères pour construire une stratégie d'épargne retraite sur mesure.
À retenir pour 2025 : Les rendements des fonds euros se stabilisent autour de 2,60% en moyenne (identique à 2023), avec des projections entre 2,60% et 2,70% pour 2025. Certains assureurs se démarquent significativement, comme Ampli Mutuelle (3,75%) ou Garance (3,50%), justifiant une analyse approfondie des contrats avant souscription. Ces écarts de performance, cumulés aux différences de frais, peuvent représenter plusieurs dizaines de milliers d'euros sur la durée totale de votre épargne retraite.
Chez Patrimoine Conseils Normandie, nous analysons votre situation patrimoniale globale pour vous proposer la combinaison optimale entre PER, assurance vie et autres solutions d'épargne retraite. Notre expertise en courtage et gestion patrimoniale à Argentan nous permet de négocier les meilleures conditions tarifaires auprès de nos partenaires, tout en vous accompagnant dans la durée pour adapter votre stratégie aux évolutions de votre vie. N'hésitez pas à nous solliciter pour un audit personnalisé de votre épargne retraite si vous êtes dans notre zone géographique normande.